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2019年8月PMI数据点评:价格指标下行,需求端持续疲弱

来源:功夫财经网 时间:2019-09-03 17:01:25 责编:股票知识 人气:
2019年8月PMI数据点评:价格指标下行,需求端持续疲弱

事件:8月31日,国家统计局公布最新中国采购经理指数,8月PMI录得49.5%,低于前值(49.7%)0,2个百分点,弱于季节性,继续维持荣枯线以下。非制造业PMI53.8%,环比上升0.1个百分点,服务业PMI52.5%,环比回落0.4个百分点。

制造业活动PMI继续下行,连续4个月位于荣枯线以下。在经历了7月份的弱复苏后,8月PMI延续下行趋势。7月份支撑PMI的主要生产端指标多数下行,而需求端指标则维持疲弱,需求弱于生产,生产端-需求端主要指标间仍维持较为显着的缺口。

亚博yabo官网外围买球足球网站亚博体育app好吗从分项来看,新订单、采购量、进口等需求指标弱化明显,价格指标下行压力较大,而贸易政策不确定环境下的抢出口效应再次显现。1)价格指标弱化明显,延续了此前近6个月下行趋势。8月原材料价格、出厂价格指数分别环比下跌1.9、0.2个百分点,录得48.6%、46.7%;2)新订单指数录得49.7%,自2019年5月以来已经连续4个月位于荣枯线以下;3)抢出口效应再次显现。中美贸易谈判形势再度生变,9月1日双方互相加征关税有可能进一步升级。受此影响,8月PMI新出口订单指数环比上行0.3个百分点,录得47.2%;4)大型企业PMI重回此前5个月的下行趋势,环比下降0.3个百分点,录得50.4%,小企业PMI略有改善,环比上行0.4个百分点至48.6%;5)产成品库存堆高,环比上升0.8个百分点至47.8%,原材料库存去化,环比回落0.5个百分点至47.5%。

价格下行,需求不振,未来经济基本面压力仍大。综合来看,7月价格指标的企稳、强势未能延续至8月,而出口抢跑效应也不足以掩盖需求端的持续走弱。正如此前判断,7月PMI指标带来的乐观信号不宜高估,经济企稳回升或仍有待时日。